La economía de China, uno de los principales motores del crecimiento global en las últimas décadas, podría enfrentarse a un nuevo periodo de desaceleración. Según una reciente encuesta elaborada por Reuters entre analistas internacionales, el crecimiento del gigante asiático podría situarse en torno al 4,5% en 2026, una cifra inferior a la registrada en años anteriores y muy alejada de los ritmos de expansión de dos dígitos que marcaron su desarrollo durante largo tiempo.
Esta previsión refleja un conjunto de debilidades estructurales que siguen lastrando la economía china, entre ellas la crisis del sector inmobiliario, el envejecimiento de la población, la debilidad del consumo interno y un entorno internacional cada vez más complejo. Aunque China continúa creciendo a un ritmo superior al de muchas economías avanzadas, la tendencia apunta a una pérdida gradual de dinamismo.
Un crecimiento menor y más presión política
El informe de Reuters subraya que esta desaceleración incrementa la presión sobre los responsables políticos en Pekín. El Gobierno chino se enfrenta al reto de estimular la economía sin agravar los desequilibrios financieros existentes, especialmente en el mercado inmobiliario y en la deuda de los gobiernos locales.
En los últimos meses, las autoridades han anunciado distintas medidas de apoyo, como recortes selectivos de tipos de interés, facilidades de crédito y programas para impulsar sectores estratégicos. Sin embargo, los analistas coinciden en que estos esfuerzos podrían no ser suficientes para devolver a la economía a tasas de crecimiento más elevadas.
El lastre del sector inmobiliario
Uno de los principales factores que explican la previsión de un crecimiento del 4,5% en 2026 es la prolongada crisis del sector inmobiliario. Durante años, la construcción fue uno de los pilares del crecimiento chino, pero el estallido de la burbuja ha dejado a numerosas promotoras en dificultades financieras y ha afectado de forma directa a la confianza de los hogares.
La caída de las ventas de viviendas y la ralentización de nuevos proyectos no solo impactan en el empleo y la inversión, sino que también reducen los ingresos de los gobiernos locales, altamente dependientes de la venta de suelo. Esta situación limita el margen de maniobra fiscal y complica la puesta en marcha de grandes planes de estímulo.
Consumo débil y cambio demográfico
A diferencia de otras economías, China sigue mostrando un consumo interno frágil. Las familias mantienen una actitud prudente ante la incertidumbre económica, lo que frena el gasto y reduce la capacidad del consumo para compensar la debilidad de otros sectores clave.
Además, el país se enfrenta a un profundo cambio demográfico. El envejecimiento de la población y la reducción de la fuerza laboral suponen un desafío a largo plazo para el crecimiento. Menos trabajadores y un mayor gasto social obligan a replantear el modelo económico que ha sostenido el desarrollo chino durante las últimas décadas.
Impacto global de la desaceleración china
La posible ralentización de la economía china no es un asunto exclusivamente interno. China es el mayor importador mundial de numerosas materias primas y un actor clave en las cadenas de suministro globales. Un crecimiento más lento podría tener repercusiones directas en los mercados internacionales, afectando a países exportadores y a empresas con una fuerte exposición al mercado chino.
Asimismo, una China menos dinámica podría influir en la inflación global, en la demanda de energía y en la evolución del comercio internacional. Por ello, inversores y gobiernos siguen con atención cualquier señal procedente de Pekín.
Un nuevo modelo económico en construcción
Pese a este escenario, las autoridades chinas insisten en que el objetivo no es solo crecer más, sino crecer mejor. El Gobierno apuesta por un modelo basado en la innovación tecnológica, la industria avanzada y el fortalecimiento del mercado interno. No obstante, la transición hacia este nuevo modelo requiere tiempo y reformas profundas.
La desaceleración prevista para 2026 refleja los límites del antiguo modelo de crecimiento y la dificultad de China para reinventar su economía a corto plazo.
En este contexto, un crecimiento del 4,5% no implica una crisis inmediata, pero sí confirma que China entra en una nueva etapa económica. Una fase marcada por un avance más moderado, mayores retos estructurales y una creciente necesidad de reformas para sostener su peso en la economía mundial.
